1、08 年1 季度末，中行总资产、存、贷款净额分别为63446、46553、29804亿元，同比分别增长13.2％、8.2％、19.7％。中行08 年1 季度净利润216.2 亿元，同比增长78％，每股收益0.09 元，每股净资产1.75 元。利润增长的驱动因素：1）非利息净收入增长较快，中间收入大幅增长82.9%；2）贷款减值准备计提增长较慢；3）实际税率大幅下降，税率同比大幅下降21.7 个百分点。阻滞因素：（1）利息净收入增长较慢，净利差略降，源于境外生息资产收益率下降；；（2）费用收入比上升，费用收入比在大行中较高，资产收益率上升。
2、不良贷款规模比例持续双降，拨备覆盖率持续上升。
3、08 年1 季度，中行债券占比降低，结构比较均衡；应继续关注次债市场的发展可能给中行带来的负面影响。
4、向上微调中行业绩预测，维持“推荐”的投资评级