生产总量不变，产品结构调整
　　预计2008年公司钼精矿产量是2.7万吨标准量，金属量是1.31万吨。近几年每年的总产量都稳定在这一水平，钼加工产品的产量主要是根据市场需求情况进行调整。从收入构成来看，2007年和2008年65-70%的收入来自于钼炉料，17-20%的收入来自于钼金属，7-8%的收入来自于钼化工。随着公司募股项目建成和投产，深加工产品在收入中的比重将进一步提高。
　　受钼价下跌影响，预计四季度业绩缩水
　　2008年前三季度钼价一直维持在相对高位。例如国内钼精矿价格在4000元/吨度左右，钼铁在27-28万元/基吨左右，CRU氧化钼价格32-33美元/磅钼范围内。10月底钼价突然出现快速下跌，钼精矿跌至2100-2200元/吨度，钼铁价格16-17万元/吨，氧化钼价格22-23美元/磅钼。目前价格相当于2004年二季度的价格水平。钢铁厂减产措施的推出，影响到钼消费，从而导致了钼价的大幅下跌。金钼股份前三季度平均每季度营业收入17亿元，净利润8.8亿元，预计第四季度业绩将有所缩水。
　　生产平稳进行，主要面临价格风险
　　近期有色金属企业宣布减产不在少数。行业内普遍认为钼精矿价格2000元/吨度是底线，目前国内部分中小型钼矿已经开始进入停产状态。而金钼股份凭借着资源优势和完整的产业链，相对来讲承受产品价格波动风险的能力更强。即使在上世纪90年代钼价跌至生产成本时，公司也没有停产或减产，依然保持着正常的生产经营。我们认为目前公司面临的主要经营风险是价格风险。