事件：金钼股份2007 年实现收入58.37 亿元，净利润30.28 亿元，每股收益（摊薄）
1.12 元。
点评：我们前期预测公司2007 年每股收益1.11 元，公司实际每股收益与我们的预
测基本持平。我们认为，虽然未来全球钼产品产量难以保持较快增长，需求仍将保持稳
定增长，但是由于我国是钼产品净出口国，再加上我国不锈钢增量占到了全球的一半，
因此我国不锈钢的增长速度决定了钼价能否继续保持高位运行。从目前的情况看，我国
虽然不锈钢、合金钢等钢材产品仍然保持较快增长，但是增长速度将呈现缓慢回落的态
势。因此，未来钼价有可能出现波动，但总以运行良好。
考虑到钼价的波动以及公司出口产品占比较大，我们维持前期2008 年和2009 年每
股收益1.08 元和1.09 元的预测，认为公司的合理价格为21.60-27.75 元，给予“增持”
评级。