国泰君安今日发布报告，给予交通银行“谨慎增持”评级。报告指出，08 年9 月末，交行总资产、存、贷款分别同比增长12.2％、17.4％、17.3％，仅贷款增速高于行业平均。08 年前3 季交行净利润227.9 亿元，同比增长54.1％；摊薄每股收益0.47 元，期末每股净资产2.81 元；第3 季净利润环比下降5.2%。利润增长驱动因素：利息净收入增长较快；实际所得税率同比大幅下降；费用收入比下降较多。阻滞因素：非利息净收入同比增长缓慢；资产减值准备计提同比大幅增加。08 年9 月末，不良率继续下降，个贷余额继续上升，债券余额及占比变化不大。前3季度，净利差基本持平，ROA 和ROE 同比增加较多，盈利能力继续提高，但面临下降的压力。