公司公布中报，上半年实现利息净收入331 亿元，同比增长41 %，实现净利润156 亿元，同比增长
81%，全面摊薄每股收益0.32 元。点评:
公司业绩增长符合预期，净利润快速增长主要来自利息净收入和手续费收入的快速增长，以及成本
收入比降低和有效税率的大幅下降。
紧缩环境下，公司对公业务优势显现，议价能力出色。就存款而言，上半年新增2555 亿元，其中2301
亿元新增来自对公定期存款，但整体对公存款成本较去年仅上升42bps 至2.06%，远低于同业水平。就贷
款而言，公司对公贷款占贷款总额的83%，而对公贷款平均收益率为7.15%，较去年提升83bps，也远高
于同业。在规模增长控制的情况下，息差扩大幅度较大，带动利息净收入实现41%的同比增长。
剔除地震因素，公司减值贷款率持续下降，逾期90 天的减值贷款增加较多，关注类贷款比例持续下
降。
看好公司今年业绩释放潜力，维持前期盈利预测和推荐评级，预计公司2008 年、2009 年、2010 年
每股收益分别为0.71 元、0.92 元、1.18 元，未来3 年净利润复合增长率40%，每股净资产预计为3.07
元、3.71 元、4.54 元。