中国平安：再议再融资案
1、平安再融资后股价大涨时价值回归的表现。从筹码供求角度看，赞成再融资案的股东不会在现有价位上减持。既然赞成票达92％，而反对票仅6％，那么48 亿股A 股中，坚定持有的至少37亿股，可能抛售的仅3 亿股。
2、从行业基本面看，08 年1 月行业保费增速创下历史记录，08 年寿险深度有望加速上升。今后无论股市冷暖，保险行业都将在储蓄类产品和投资类产品的支持下，成为储蓄搬家过程中“左右逢源”的最大受益者。而拥有最丰富产品线的平安则将成为这一时期最具代表性的行业领袖。另外，全国雪灾赔付总额估计不超过20 亿元，远低于我们原先50－60 亿元的预期，这也减轻了对财险盈利的担忧。
3、从公司基本面看，在代理人数量和产能“双增长”的良好趋势下，估计07 年FNBV 增速可达35%，08 年亦有望达32％。简言之，平安已经进入新一轮高速增长期。
4、 尽管A 股疲弱将影响公司当期业绩，但是在行业和公司基本面向好且A 股处于全年较低点位的预期下，股价下跌就是买入良机。