中国铁建是中国乃至全球最具实力和规模的特大型综合建设集团之一,06、07年连续入选“世界500强企业”,连续9年入选“全球225家最大承包商”,是国内目前第二大的工程承包商,仅次于中国中铁(601390)。工程承包业务是公司业务的“绝对核心”,多年来承包业务收入占总收入的比例均在95%左右。而铁路收入占承包业务收入比例逐步升高,从2004年的27.88％上升到2007年的45.39％,显示铁路建设业务在公司的主体地位。“十一五”中,我国将新建铁路1.7万公里,铁路建设的任务非常繁重。公司铁路业务的收入增长在20％以上。而公司08－10年的收入增长预计均保持在25％以上。

　　随着中国经济步入调整,管理层将推出众多的政策和方案来刺激经济复苏。我们认为铁路投资作为扩张性财政政策的重要手段将会被管理层采用,在国家新推出的4万亿投资方案中,铁路投资的被大大加强。预计新的铁路投资的规模将有可能大大超过2万亿,而公司作为该项政策的直接受益者将有业绩的明显提升。此外,公司也将在城市轨道交通等交通建设中广泛受益,因此我们建议投资者给予重点关注。