大同煤公布2007 年报，营业收入508331 万元，同比增长30％，净利润49926 万元，同比增长1.6%。
每股收益0.60 元，ROE 为13％。
一季报，营业收入185734 万元，同比增长61％，净利润21827 万元，同比增长32%。每股收益0.26
元，ROE 为5.37％。
点评：
我们认为，大同煤业的年报表现为增收不增利，基本符合预期。业绩增长较慢的主要原因是虽然产
销量增长30％，但由于成本上升过快，如“两金一费”及原材料和燃料等政策性成本上升较快，同时，
大同煤业的管理费用增幅略低于收入增幅，而煤价基本与2007 年持平，故收入在相当程度上被抵消。但
是透过季报，我们发现大同煤业的成长性开始体现，主要是其营业利润率有了较大幅度提高，由46％提
高至51％，上升5 个百分点，我们判断主要是煤价提高所致。同时，基于塔山煤矿产量开始释放，规模
效应将有所闪现。此外，同煤集团即将把旗下资产注入大同煤业，其生产规模还将进一步提高，故虽然
大同煤业估值偏高，但基于其行业地位和资产注入预期，给予推荐评级。

今日兴业证券发布报告，给予大同煤业（601001）“推荐”评级。报告指出，公司主导产品为优质动力煤。大同煤业主要产品为筛中块、筛大块、筛末煤等，其原煤发热量为5500-6100大卡，主要销往大秦铁路沿线、华东和华南等地区。
公司销售回款渐显压力。2008年初，大同煤业实行全额预付款的销售方式，但受当前需求减缓和客户支付能力下降影响，回款状况不如上半年但仍然理想，预计这一状况将保持一段时间。
报告预计塔山煤矿09年可望达产。设计产能为1500万吨的塔山煤矿（51％）共布置3个工作面，每个工作面均为500万吨产能，预计2008年原煤产量可达1100万吨，2009年有望完全达产。
报告指出，下游需求减缓将通过影响煤价导致煤炭企业盈利下滑，但重置价值已经令煤炭股具有极大投资价值，行业竞争结构改善也封杀了煤炭行业悲观情景出现的可能性。