1~6 月,公司实现销售收入6.84 亿元、营业利润1.19 亿元,净利润9244 万元;分别同比增长13.49
%、14.17%、10.54%。实现每股收益0.31 元,考虑到公司广告投入确认的因素,基本符合预期。
点评:
公司销售收入保持平稳增长,由于产品均为成熟的老产品。销售收入的增长主要源于去年11 月将健
胃消食片销售价格的提升,并非是销量的增长。主要原因在于健胃消食片的市场占有率已经超过了70%,
进一步提高销量是非常困难。由于销售价格的提升,直接导致毛利率较去年同期提高了1.65 个百分点。
但是公司在部分地区推广新产品,使得销售费用率同比提高了6.06 个百分点,抵消了毛利的提升和管理
费用率的下降。
盈利预测:由于公司下半年的广告投入以及新产品推广均需要较大的费用支出,预计08~10 年的EPS为0.45、0.57、0.72 元,维持“推荐”评级