1~9 月公司实现销售收入24.71 亿元,营业利润2.59 亿元,净利润2.09 亿元;分别同比增长19.38
%、36.74%、34.04%。实现每股收益0.35 元,三季度单季实现每股收益0.11,符合预期。
点评:
三季度增速较上半年有所放缓,主要原因在于去年三季度的二级市场投资收益贡献了800 余万元的
税前利润。若剔除这部分的影响,实际归属母公司的净利润增长幅度高达41.86%,基本和上半年持平,
公司盈利大幅增长的主要原因在于下属企业的盈利能力增强和参股联华超市的投资收益快速增长。此外
公司早早的预料到银根收紧对企业的影响,强化了下属企业的回款控制,使得经营性现金流大幅攀升225
%。
考虑到公司的主营增长强劲,预计08~10 年EPS 分别为0.47、0.59、0.76 元,维持推荐的评级。