概述：青岛啤酒从事啤酒的酿造和销售以及其他相关业务。
　　盈利推动力：由于产品结构持续优化，我们预计青岛啤酒的平均售价将在2008年晚些时候进一步改善。
　　估值：基于贴现现金流的12个月目标价格为人民币20.0元。
　　推动因素：旗下四大品牌销量增长带动收入强劲增长，有利于产品结构升级促使利润率提高。
　　风险：投入成本高于预期，竞争形势比预期更加激烈。