公司中报显示1～6 月实现营业收入4.16 亿元、营业利润9086 万元、净利润7732 万元；分别同比
增加16.27%、-12.64%、4.14%。每股盈利0.26 元，扣除非经常性损益的每股盈利0.27 元，低于预期。
点评：
公司营业利润明显下降的主要原因在于上半年原材料价格上涨带动生产成本的提高、人民币升值和利率的提高、管理费用增加等。毛利率同比下降3.86 个百分点，营业利润率更是下降达7.23 个百分点。
但是我们认为受到原油价格下降、人民币升值减缓等因素作用下，成本上升的压力在下半年会有所减缓。
盈利预测：我们认为公司的长期投资价值在于制剂转型带来的盈利能力的提升，预计08～10 年EPS
分别为0.58、0.70、0.91 元，维持长期推荐的评级。