公司1季度实现收入289.29亿元,同比增长13.56%,实现净利润12.41亿元,同比增长6.97%,实现每股收益0.19元。
公司整车产销的规模优势在国内比较明显,整车产品门类在国内汽车公司中最齐全、品种丰富,公司在继续保持乘用车优势的同时,着力开拓轻客、重卡等商用车市场,以支撑其整体产品销量和市场占有率最大化,公司技术创新能力在国内乘用车企业中较为突出,以上均有助于公司经营和盈利能力的连续性、稳定性。同时,公司资产较为庞大,如何整合其收购的商用车资产与对其自主品牌荣威、名爵的整合将很大程度上影响其未来的发展。我们看好其对商用车资产的整合,谨慎看好其对自主品牌轿车的整合。
预计2008年与2009年EPS为0.87元与1.20元,从目前价格的估值水平来看,继续维持推荐评级。