经济刺激方案显著改善行业收入和利润增速，提升行业估值水平预计4万亿投资经济刺激方案将提升09、10年净利润增速10%，估值水平也将提升10%，行业回报率提升20%以上。尽管如此，经济刺激方案对行业净利润的影响将从二季度才开始显现，预计09年第三季度才能走出低谷。行业的反转机会在09年第三季度出现，资本市场可能在09年第二季度反应。
　　保障性住房投资将抵消商业地产投资下滑的影响，调高混凝土机械行业销售收入增速根据相关规划，国家保障性住房投资将提升房地产投资约10%，该投资将部分抵消商业地产投资增速下滑的影响。我们调高09、10年混凝土机械行业销售增速在10%-15%。
　　预计公司09、10年销售收入增速在15-20%之间09、10年净利润增速，虽然明显放缓，将持续为正，销售增速预计为19%、15%，净利润增速预计分别为7%、16%。09年第一、第二季度净利润增速可能为负，主要是毛利率下滑以及期间费用率上升，我们判断从09年第三季度起利润增速将开始往上，09、年4个季度的净利润增速预计为-14%、-8%、5%、66%，如表4。
　　维持公司“买入”评级，但是建议等待到明年第二度绝对估值显示公司明显低估，合理股价在19-25元。08-10年EPS分别为1.11、1.19、1.39元，对应的动态PE水平分别为13.1、12.2、10.5倍，目标价格18元，对应09年15倍PE，维持“买入”评级。但是我们认为公司基本面的反转要到明年第三季度，因此建议等待到明年第二季度。
　　股价上涨的催化剂钢铁价格继续回落、房地产投资增速回暖、全球经济复苏、净利润增速开始回升、CIFA整合达到预期