投资要点：
　　１、旅游业务平稳发展，以特色化维持客流量。整体上市完成后，公司在东部华侨城、北京欢乐谷、成都欢乐谷、上海欢乐谷四处主题公园的权益比例增加；其他景区不变。其中东部华侨城和北京欢乐谷已经进入正常经营权，成都和上海欢乐谷仍在建设期。
　　２、酒店资产注入的意义：不仅完善了旅游产业链，更打开了“酒店地产”模式，华侨城在打造“酒店+地产”项目上，明显具有更为突出的优势。
　　３、在强大的旅游经营能力下，公司独特的“旅游+地产”和“酒店+地产”模式仍然具有强大的、可持续的发展潜力，公司能够持续的较低的成本获得优质的土地储备。并通过旅游和酒店陪套提升房地产价值，获得较高的毛利率。
　　４、完成整体上市后,预计地产业务08、09年将分别贡献净利15.23 亿、21亿。08年主要利润来自于深圳的成熟项目如波托菲诺、东部华侨城、曦城，北京、上海和成都项目也有部分结算。09年开始，上海和成都项目的结算收入将有较大的增长。
　　５、假设增发股本总计9亿股，预计2008、2009年每股收益分别为0.50元、0.69 元。其中旅游业务（主题公园加酒店）分别贡献0.07元、0.08元；地产业务分别贡献0.42 元、0.60 元；其他业务贡献0.01元。
　　６、随着中国逐渐成长为世界上最重要的奢侈品消费国之一，公司的“旅游地产”前景看好。由于公司的旅游和地产业务一体化程度较高，其相对成熟稳健，综合给予公司08 年30 倍PE，首次给予“推荐”投资评级。